Факторный анализ рентабельности

Задача расчета уровня рентабельности бизнес-проекта для инвестора осложняется тем, что норма рентабельности проекта – понятие индивидуальное для каждой конкретной ситуации. Поэтому, прежде чем взять проект в работу, важно провести взвешенную и комплексную оценку того, насколько вообще целесообразно в него инвестировать.

Для этого в экономической теории имеются всевозможные способы расчета целевых показателей, которые мы и рассмотрим в данной статье.

Прирост капитала в абсолютном выражении, то есть прибыль – показатель успеха такого рыночного субъекта как коммерческая организация. Чем прибыль выше, тем лучше для кредиторов, инвесторов и самого собственника, но для объективной оценки бизнес-показателей важно также соотносить ее с затраченными капиталом, трудом и активами. Числовое выражение рентабельности, являясь ключевым базовым для проведения экономического анализа, как раз и служит таким индикатором оценки экономической эффективности и внутри фирмы, и для внешних по отношению к ней рыночных институтов.

Что такое рентабельность компании

Иногда предприниматели думают: если они зарабатывают много денег — значит, всё хорошо. Но высокая выручка может быть и у нерентабельного бизнеса

Нерентабельным бизнесом называют компании, в которые вкладывают деньги, но получают мало прибыли. Или прибыль растет, но траты растут еще быстрее. Чтобы такого не случилось, важно рассчитывать рентабельности компании — отношение прибыли к расходам.

Если вложений много, а прибыли мало — рентабельность низкая, и бизнес может прогореть. Запомните общее правило: чем выше рентабельность, тем успешнее компания.

Ведение бизнеса требует «держать глаза открытыми»: нельзя рассчитывать на то, что оптимальное решение задачи найдется как-нибудь само. Скорее всего, такой подход приведет к отрицательным результатам. Все шаги, которые приближают предприятие к прибыли – это звенья одной цепи. Анализ экономических показателей этих «звеньев» помогает принимать точные и надежные решения в управлении, вырабатывать правильную тактику развития и принимать взвешенные, оперативные решения.

При этом любой экономический показатель включает в себя составляющие. Их анализ заключается в определении воздействия каждой такой составляющей на рассматриваемый показатель. Это дает возможность аналитику определить, какой из факторов оказал влияние на изменение показателя и в каком объеме. За счет изменения одного показателя общее значение может увеличиться или уменьшиться и, соответственно, это может как положительно, так и отрицательно сказаться на общем изменении значения изучаемого показателя.

Не проводить факторный анализ рентабельности – это все равно, что пустить бизнес на самотек. Недооценка важности факторного анализа рентабельности, снижает эффективность управления затратами и средствами предприятия.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 1 Цели факторного анализа рентабельности

Факторный анализ позволяет определить показатели, снижающие прибыль, но незаметные невооруженным взглядом.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 2 Задачи факторного анализа

Подберем программу 1С для автоматизации проведения факторного анализа

Модели факторного анализа рентабельности

Факторный анализ рентабельности – это методика анализа, которая позволяет выявить причины, повлиявшие на изменение прибыльности предприятия, определить их влияние в денежном выражении и процентом отношении, а также, выявляя «узкие места», спрогнозировать изменение рентабельности. Эти причины и есть факторы, позволяющие прояснить, почему и за счет чего рентабельность предприятия ниже или выше по сравнению с предшествующим периодом.

Анализ показателей в отдельности не даст полной картины, в отличие от факторного анализа, который во взаимосвязи показателей покажет их влияние на результат и поможет определить оптимальный путь к снижению издержек и затрат, увеличению доходов и прибыли. При проведении факторного анализа рентабельности необходимо учесть – чем больше факторов анализируется, тем эффективнее будет проведен анализ и точнее его результаты.

Факторный анализ начинают с определения модели, описывающей зависимость между ее составляющими – факторами.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 3 Возможные модели

  • Результат показателя аддитивной модели рассчитывается как сумма или разность факторов – показателей;
  • Результат показателя мультипликативной модели представлен как произведение нескольких факторов – показателей;
  • Результат показателя кратной модели определяется путем деления одного показателя – фактора, на другой;
  • Результат комбинированной модели получен в результате использования при вычислении вышеперечисленных моделей.

Показатели могут определяться исходя из расчета как двух факторов, так и более. Последние называются многофакторными.

Для определения влияния факторов на рентабельность используется метод цепных подстановок. Он может применяться для анализа любых вышеперечисленных моделей и также подходит для анализа влияния факторов на рентабельность. Его суть – последовательная замена показателей расчета базисного периода на отчетный. Получая разницу в расчете показателей, определяется величина изменения данного фактора.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 4 Варианты показателей расчета рентабельности

Этапы факторного анализа

Описывая формулой расчеты, мы, по сути, строим модель анализа рентабельности, где каждый ее элемент выступает в роли воздействующего фактора.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 5 Поэтапная схема

Здесь стоит использовать вспомогательную таблицу. Таблица содержит формулы расчета как самих показателей, так и аналитику по их воздействию. Подставляя свои данные, можно получить нужный результат.

Сам анализ также можно разделить на этапы – последовательность определения влияния факторов.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 6 Этапы и последовательность проведения анализа влияния факторов

Чтобы понять, какое воздействие оказывают факторы, нужно последовательно менять базисное значение (0) на отчетное (1) и после каждой такой подстановки вычислять разницу. Это и есть влияние измененного фактора на данный показатель. Если сложить все полученные отклонения, они будут равны общему изменению показателя рентабельности.

Приведем пример факторного анализ рентабельности на основе данных компании ООО «Зимний сад». Источником информации для анализа служат:

  • Отчет о финансовых результатах ООО «Зимний сад»;
  • Показатели «Бухгалтерского баланса».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 7 Исходные показатели, показатели расчета рентабельности и влияния факторов по данным ООО «Зимний сад»

В графе «Источник данных» отмечена строка «Отчета о финансовых результатах», послужившая источником информации.

Ячейки, выделенные голубым цветом – это исходные данные. Остальные цвета – данные расчета показателей и расчет их влияния на рентабельность – в них заложены формулы. Подставив свои данные в таблицу Excel, вы можете проанализировать свои показатели.

Рентабельность продукции (Рпр) определяется соотношением показателей – прибыль от реализации (Преал) к сумме затрат на реализацию, себестоимость (Среал)

Рентабельность продукции говорит о полученной прибыли с одного рубля, потраченного на реализацию.

Рассмотрим пример влияния факторов на данный показатель, используя данные нашей таблицы по ООО «Зимний сад».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 8 Исходные данные и расчет влияния факторов на рентабельность продукции ООО «Зимний сад»

  • «0» – базисный период, в нашем примере 2019 год;
  • «1» – отчетный период, сравниваемый. В нашем примере 2020 год.

В нашем примере базисная рентабельность составила 0,0609 (17000 руб. / 279000 руб. ) Рентабельность продаж в 2020 году составила 0,4979 (121000 руб. /243000 руб. Отклонение показателя составило +0,4370.

На простом примере видно, что общее изменение показателя рентабельности произошло под влиянием изменения двух факторов:

  • изменение прибыли от реализации на 104000 руб. или 7,1176;
  • снижение себестоимости реализации на 36000 руб. или 0,8710.

Определим влияние каждого фактора на изменение рентабельности продукции.

Бесплатная консультация эксперта 1С по факторному анализу рентабельности

Первый фактор – влияние изменения суммы прибыли от реализации на рентабельность продукции:

Заменяя показатель прибыли от реализации «Базисный» (2019 год) на «Отчетный» (2021 год), получим условную рентабельность, рассчитанную исходя из изменения первого показателя. Значение рассчитанной условной рентабельности 0,4337. Влияние данного фактора определяется разностью полученных показателей.

Вычитая полученный условный результат из базисного расчета показателя, получаем отклонение +0,3728 (0,4337 – 0,0609). Это и есть влияние изменения первого фактора.

Второй фактор – подставив второе значение отчетного периода – себестоимость реализации, и сравнив его с полученным предыдущим значением, мы получим влияние второго фактора на рентабельность продукции.

Рентабельность продукции при изменении второго фактора составила – 0,4979 (121000 руб. / 243000 руб. Влияние изменения второго фактора определим сравнением полученных показателей.

Снижение себестоимости продаж ООО «Зимний сад» на 36000 руб. по сравнению с предшествующим годом привело к увеличению рентабельности продукции на 0,0643(0,4979 – 0,4337).

Если сложить отклонение рентабельности продукции под влиянием этих двух факторов, то получим общее изменение рентабельности продукции 0,4370 (0,3728 + 0,0643).

Как видно из расчета, большее влияние на рост рентабельности продукции оказало увеличение прибыли от реализации на 104000 руб.

Аналогично можно рассчитать и другие показатели рентабельности.

Используем для расчета показателя «Рентабельность продаж (оборота)» данные таблицы показателей ООО «Зимний сад». В расчете задействован показатель «Выручка от реализации» и «Прибыль от продаж (до уплаты налогов)».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 9 Исходные данные и расчет влияния факторов на рентабельность продаж (оборота) ООО «Зимний сад»

Рентабельность продаж (Рпрод) – соотношение прибыли от реализации до уплаты налогов (Пдо упл. нал. ) к сумме выручки от реализации (Вреал).

Прибыль от реализации до уплаты налогов включает в себя прочие коммерческие и управленческие расходы, а также прочие внереализационные доходы, и показывает прибыль на один рубль продаж. Рассмотрим общее влияние изменения показателей «Прибыль от реализации до уплаты налогов» и «Выручка от реализации».

Первый фактор – рост прибыли до уплаты налогов ООО «Зимний сад» в 2020 году по сравнению с 2019 годом на 103150 руб. привел к увеличению рентабельности продаж на 0,3485. Условная рентабельность продаж при изменении данного фактора составила 0,4337 (110450 руб. / 296000 руб. Влияние фактора и привело к увеличению рентабельности продаж на 0,3485.

Влияние изменения второго фактора – рост выручки от реализации на 68000 руб. , определим сравнением полученных показателей.

Рентабельность продаж текущего периода (отчетного – 2020 года) составила 0,3034 (110450 руб. /364000 руб. Сравнивая полученный результат с расчетом предыдущего (условного) расчета, имеем отклонение и влияние фактора – минус 0,0697 (0,3034 – 0,3731). Так увеличение выручки от реализации на 68000 руб. привело к снижению рентабельности продаж на 0,0697.

Эти показатели можно рассчитать, как по общим показателям компании, так и детальный анализ по группам товаров (услуг) – номенклатурным группам в 1С.

На исходных данных таблицы мы можем проанализировать влияние изменения структуры расходов и доходов на рентабельность продаж, разложив на составляющие значение прибыли от реализации. Можно определить влияние изменения каждого показателя – управленческие и коммерческие расходы, прочие доходы и т. При таком анализе факторов формула усложняется, но можно получить более детальную информацию по влиянию изменения каждого составляющего показателя.

Представим рентабельность продаж в виде формулы:

Рентабельность продаж = (Выручка от реализации – Себестоимость продаж — Коммерческие расходы — Управленческие расходы + Прочие доходы) /
Выручка от реализации

Поочередной подстановкой показателя отчетного периода в начальный расчет (базисный) определим влияние каждого фактора. Рассчитав значение условного показателя, с измененным значением, вычитаем его значение из предыдущего. Так, расчет влияния факторов на рентабельность продаж можно представить в виде схемы.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 10 Схема формулы расчета влияния факторов на рентабельность продаж методом цепных подстановок

В каждом следующем расчете показателя базисное значение «0» заменяется отчетным – «1». При определении влияния каждого фактора рассчитанный показатель вычитается из предыдущего.

Обратимся к нашей вспомогательной таблице с расчетами ООО «Зимний сад».

Рассчитанный показатель, из которого производится вычитание показателя с заменяемым значением, мы записали в первую ячейку с формулой, а тот показатель, в котором производится замена, рассчитывается во второй ячейке. В следующем расчете показатель из второй ячейки переходит в первую – в желтые ячейки таблицы.

В третьей (розовой) ячейке рассчитывается отклонение показателей с «подменным фактором» – это и есть его влияние. Сумма всех отклонений дает общее отклонение рентабельности продаж, а значение каждого отклонения – это влияние изменения каждого элемента структуры (выручки, себестоимости и т. ) на общий показатель рентабельности.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 11 Исходные данные и расчет влияния факторов на рентабельность продаж методом цепных подстановок

Как видите, суммарное значение отклонений влияния факторов равно общему рассчитанному изменению рентабельности продаж.

Используя метод цепных подстановок в расчете влияния фактором, имеем – рентабельность продаж ООО «Зимний сад» в 2020 году по сравнению с 2019 годом увеличилась на 0,2788. Это произошло под влиянием факторов:

  • Первый фактор – увеличение выручки от реализации ООО «Зимний сад» на 68000 руб. (или 1,2297) привело к увеличению рентабельности продаж на 0,1822.
  • Второй фактор – снижение себестоимости реализации на 36000 руб. за год оказало, хоть и небольшое (+0,0989), но положительное влияние на рентабельность продаж ООО «Зимний сад».
  • Третий и четвертый фактор – рост коммерческих и управленческих расходов на 500 руб. по каждой строке, привел к снижению рентабельности продаж на 0,0014 по каждой аналитической позиции.
  • Пятый фактор – незначительное увеличение прочих доходов предприятия на 150 руб. привело к незначительному росту рентабельности – 0,0004.

Суммарное влияние всех факторов увеличило рентабельность ООО «Зимний сад» на 0,2788.

Составляя аналитические таблицы, поняв принцип расчета влияния факторов и используя метод цепных подстановок, можно рассчитать их влияние на любой показатель компании. Таким же способом можно произвести факторный анализ рентабельности и других показателей:

Рентабельность капитала (Ркап) – соотношение чистой прибыли (Чпр. ) к стоимости активов предприятия (Авсего). Дает информацию об эффективности их использования.

Рентабельность внеоборотных активов (Рвн. акт. ) – соотношение чистой прибыли (Чпр. ) к стоимости внеоборотных активов (Авнеоб

Рентабельность собственного капитала (Рсобсв. кап. ) – соотношение чистой прибыли (Чпр. ) к собственному капиталу (Ксобств. Показатель отражает прибыль, приходящуюся на один рубль собственного капитала.

Заменяя поочередно базисную величину на значение отчетного периода и сравнивая показатели, получим влияние исследуемого (заменяемого) фактора.

Такие изыскания можно произвести как в общем по предприятию, так и в разрезе направлений деятельности, номенклатурных групп товаров (услуг) или отдельным видам услуг.

Факторный анализ рентабельности

Факторный анализ рентабельности

1С:Управление холдингом

Продукт класса CPM для автоматизации финансового учета, расчета рентабельности и прочих показателей

Пример анализа 1С

Чтобы получить данные в 1С:ERP, обратимся к разделу «Финансовый результат и контроллинг» — «Отчеты по финансовому результату».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 12 Раздел «Финансовый учет и контроллинг» в 1С:ERP

В блоке отчетов «Доходы и расходы, финансовый результат» выбираем отчет «Финансовые результаты».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 13 Раздел «Отчеты по финансовому результату» в 1С:ERP

Отчет позволяет получить данные за определенный пользователем период в разрезе показателей, формирующих финансовый результат предприятия и оказывающих влияние на его рентабельность. Если учет ведется с детализацией и программа настроена в разрезе направлений деятельности, то пользователь без труда получит информацию в разрезе по этим направлениям.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 14 Показатели отчета «Финансовые результаты» в 1С:ERP

На базе данных отчета пользователь может произвести и анализ воздействия ассортимента на рентабельность и ее колебания.

Ассортимент влияет на рост или уменьшение прибыли и, соответственно, на рентабельность предприятия. Чтобы понять, какое воздействие имеет ассортимент реализации на рентабельность, определяется доля (удельный вес) каждой группы (направления деятельности) в общем объеме продаж. После чего удельный вес каждой группы сравниваемого и текущего периода умножается на отчетную текущую рентабельность. Далее идет сравнение коэффициентов и выявляется влияние изменения структуры.

В зависимости от цели анализа – сравниваться может как рентабельность продукции, так и продаж. В первом случае прибыль соотносится с себестоимостью, а во втором – с выручкой от реализации.

По данным программы 1С:ERP составим вспомогательную таблицу, в которой определим удельный вес выручки в разрезе направлений деятельности, и посмотрим, как изменение структуры повлияло на рентабельность ООО «Зимний сад».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 15 Просчет воздействия ассортимента реализации

Выполним расчет пошагово.

Шаг 1. Используя полученную из 1С:ERP информацию, определим удельный вес каждой группы в текущем (исследуемом) периоде. Для этого выручка каждой группы соотносится с общим объемом реализации. В таблице имеются данные о структуре реализации за исследуемый (2020 год) и предшествующий (2019 год) периоды – строка 4 и 5 таблицы исходных показателей. Эти данные для удобства перенесены в таблицу расчета – графа 3 и графа 6.

Шаг 2. Определим рентабельность продаж по каждой группе – строка 5 таблицы с исходными данными. Полученные цифры перенесены в таблицу расчета – графа 4 и 7. Рентабельность продаж по группам определяется аналогично расчету общей рентабельности продаж.

Так, рентабельность 2020 года по первой группе товаров (Электроинструменты) составила 49,20%, по второй и третьей – 49,18% и 49,04, соответственно. Общая рентабельность ООО «Зимний сад» в 2020 году составила 49,17%.

Если посмотреть на данные таблицы, видно, что доля выручки по группам немного изменилась по сравнению с прошлым годом. Как этот фактор повлиял на рентабельность, определим расчетным путем.

Шаг 3. Коэффициент, характеризующий рентабельность

К = Удельный вес группы * Рентабельность продаж группы (факт)

Рассчитанные коэффициенты отражены в графе 5 и 8 таблицы расчетов. Сумма рассчитанных коэффициентов показывает средний уровень рентабельности в текущем и прошлом периоде.

Рентабельность отчетного года по сравнению с предшествующим периодом увеличилась на 5,01% (49,17 – 44,16). Влияние данного фактора определено разностью показателей коэффициентов. Отсюда, изменение в структуре продаж привело к росту прибыли на 205,41 руб. Рассчитано, как выручка прошлого периода (4100 руб. ) умноженная на 5,01% (4100*5,01/100).

Факторный анализ рентабельности в 1С:ERP

Таким образом, определив разницу между коэффициентами, мы получили колебание рентабельности и воздействие ассортиментных преобразований на прибыль.

Пример расчета можно посмотреть в таблице Excel – Влияние изменения структуры продаж на рентабельность, скачав по ссылке.

Данные для факторного анализа рентабельности в 1С

Для анализа показателей рентабельности данные в программе 1С:УХ можно получить в разделе «Руководителю» — «Финансовый анализ».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 16 Раздел «Руководителю» в 1С:УХ

В разделе «Главное» указанного отчета представлены расчеты показателей рентабельности:

  • продукции;
  • компании;
  • активов;
  • продаж.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 17 Показатели рентабельности отчета «Финансовый анализ» в 1С:УХ

На закладке «Рентабельность», нажав гиперссылку «Показать расчет», увидим данные расчета рентабельности по годам, например, для расчета в части продукции прибыль от ее продаж и выручка.

В нашем примере использовалась информационная база демо-версии АО ТК «Мегаполис», потому не все данные имеются для анализа в таблице.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 18 Раздел «Рентабельность» отчета «Финансовый анализ» в 1С:УХ

Используя данные таблицы, можно произвести факторный анализ изменения рентабельности. Более детальную информацию по показателям компании пользователь может получить в разделе «Бухгалтерская отчетность», в блоке «Отчет о финансовых результатах».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 19 Раздел «Бухгалтерская отчетность» отчета «Финансовый анализ» в 1С:УХ

При желании произвести факторный анализ в разрезе номенклатурных групп пользователь 1С:УХ может получить данные из стандартного отчета «Оборотно-сальдовая ведомость по счету», 90 «Продажи».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 20 Раздел «Отчеты» в 1С:УХ

Данные по субсчетам отразят информацию о выручке, себестоимости и прибыли от продаж компании.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 21 Оборотно-сальдовая ведомость по счету 90 в 1С:УХ

При правильно организованной настройке учета можно получить детализацию в разрезе номенклатурных групп и провести более глубокий анализ с учетом изменения показателей в разрезе структуры выручки.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 22 Настройка отчета «Детализация в разрезе номенклатурных групп»

Для детального анализа можно сформировать отчет по отдельно выбранному счету, отражающему результат финансовой деятельности.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 23 Субсчета к счету 90 «Продажи»

Факторный анализ рентабельности в 1С:Управление холдингом

Отчеты и инструменты 1С:ERP и 1С:УХ дают возможность пользователю выбирать информацию о финансовой деятельности и средствах предприятия, группировать данные по периодам, направлениям деятельности и т. На основе этих данных имеется возможность оценивать экономическую рентабельность, ориентируясь на различные показатели.

Используя вспомогательные инструменты программ 1С:ERP и 1С:УХ, пользователь может оптимизировать бизнес, определив «узкие места» развития и снизив необоснованные затраты, за счет чего увеличить доходы компании. Только детальный расчет влияния факторов на рентабельность, направит к принятию верных шагов в бизнесе и будет способствовать укреплению позиций организации на рынке.

Показатели рентабельности

В качестве главных инструментов анализа перспективности инвестиций чаще всего берут несколько показателей, расчет которых приведем ниже.

Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value)

Это сумма дисконтированных значений потоков платежей, приведенных к актуальной дате. Он сообщает, какими рисками и какой совокупной чистой прибылью могут обернуться инвестиции, то есть дает инвестору представление, что он получит от вложений. Его расчет выполняется в следующем порядке:

  • Оценивают основные финансовые движения на проекте – начальные и производственные затраты, а также прогнозируемые поступления.
  • Находят стоимость капитала, чтобы использовать ее в дальнейшем в качестве ставки дисконтирования.
  • Проводят дисконтирование входящих и исходящих потоков, применяя заданную ставку.
  • Считают NPV проекта как совокупность дисконтированных потоков:

    n, t – число отрезков времени;CF (CashFlow) – денежный поток;R (rate) – стоимость капитала/ставка дисконтирования.

  • n, t – число отрезков времени;
  • CF (CashFlow) – денежный поток;
  • R (rate) – стоимость капитала/ставка дисконтирования.

Имея на руках рассчитанный NPV, можно довольно просто оценить, положительную рентабельность или отрицательную имеет проект:

  • NPV
  • NPV=0 ⇒ нулевая окупаемость проекта (уровень безубыточности), и чтобы появилась целесообразность участия, нужно или свернуть работы, или принять необходимые меры по повышению его прибыльности.

Следует учитывать, что NPV не претендует на роль точного коэффициента, поскольку работа с многопрофильными проектами существенно усложняет расчет верной ставки. Также среди недостатков расчета можно назвать:

  • отсутствие возможности учесть, насколько выполнимо реинвестирование приобретаемых прибылей;
  • не учитываются ситуации, когда временные отрезки исполнения инвестпроектов расходятся;
  • трудно выбрать период, наиболее подходящий для реализации проекта;
  • объем финансовых потоков, по сути прогнозируемый показатель, не рассматривает в NPV реальный сценарий развития и завершения событий.

При этом у данного метода есть и ряд достоинств:

  • четкие показатели по начальным вложениям, просчету выручки на всех этапах, а также ставки доходности прочих инвестиций;
  • учет динамики стоимости финансов во времени;
  • возможность минимизации рисков благодаря применению разных ставок.

Индекс рентабельности/прибыльности PI (Profitability Index)

Данный индекс задействуют, оценивая относительную доходность различных вложений средств. Он вычисляется как отношение сумм дисконтированного дохода к инвестированному капиталу, отображая прибыль с каждого рубля, вложенного в проект:

  • NPV – чистая стоимость входящих инвестпотоков на настоящий момент;
  • I – объем вложений в инвестпроект.

Заказать консультацию эксперта по оценке рентабельности проекта на базе 1С

С его помощью также дают оценку окупаемости инвестиций. Когда они имеют долгосрочный характер, в расчет добавляется ставка дисконтирования по среднегодовой норме отдачи. Это позволяет производить перерасчет прибыли с учетом временного фактора и сопутствующих ему рисков (инфляция, оборот, ликвидность новых активов, проектный потенциал), а также имеющегося опыта подобных операций при проектной организации. То есть относительная доходность проекта рассчитывается как прогнозная прибыль, соотносимая с заданными значениями.

Через PI дают оценку потенциальной отдачи от капиталовложений и, соответственно, успешности проекта в целом. Величина индекса прямо пропорциональна размеру потенциального дохода от проекта. Логика интерпретации показателя схожа с предыдущим примером:

  • PI меньше 1 ⇒ проект бесперспективен, капиталовложения нецелесообразны;
  • PI=1 ⇒ прибыль с проекта равна финансовым потокам, для запуска бизнес-процессов требуется серьезная доработка проекта;
  • PI больше 1 ⇒ проект является перспективным.

При сравнении нескольких проектов в работу берут тот, где PI выше, что означает более высокий потенциал прибыльности.

Внутренняя норма доходности ВНД или IRR (Internal Rate of Return)

Коэффициент, определяющий максимальный уровень риска, допускаемый на инвестпроекте, или минимально возможный уровень его прибыльности. То есть это такая ставка дисконтирования r, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует.

IRR применяется в тесной взаимосвязи с NPV (чистый дисконтированный доход) и влияет на его значения, позволяя оценивать потенциал инвестиций.

Исходное уравнение для IRR (ВНД) таким образом:

Факторный анализ рентабельности

  • N – количество расчетных периодов;
  • T – номер расчетного периода;
  • IS – вложения в проект в начальном периоде и последующие вложения.

IRR можно рассматривать как ставку рентабельности проекта, при которой NPV=0, а расчет минимального значения внутренней нормы прибыльности таков:

Факторный анализ рентабельности

  • IRR min – минимальная ВНД;
  • N – количество расчетных периодов;
  • IST – объем капиталовложений за каждый период;
  • IS – суммарный объем инвестиций.
  • позволяет оценить «запас прочности» (safety margin) проекта до потенциального повышения процентных ставок;
  • дает оценку стоимости денег во времени.
  • в отличие от стандартного денежного потока (один отрицательный в виде начального вложения и несколько положительных потоков в будущем) в ситуации с нестандартным денежным потоком возможна множественность значений IRR, количество которых совпадает с частотой чередований положительных и отрицательных потоков;
  • не учитывает эффект рефинансирования получаемой прибыли за счет дохода;
  • это относительная величина, и поэтому не отражает суммы в денежном эквиваленте;
  • при появлении новых капиталовложений каждый раз будет требоваться перерасчет, дающий в результате несколько значений.

Имеющиеся недостатки IRR удалось устранить, модифицировав его формулу расчета, чтобы устранить неточности, причиной которых, как правило, становятся нетипичные условия инвестирования (например, многоэтапные).

На практике IRR применяется, чтобы, путем прямого сравнения с IRR других проектов, дать оценку перспективности того или иного инвестпроекта и выбрать из них более привлекательные для работы. Также показатель используют в сравнении с требуемым уровнем рентабельности проекта (r), за который принимают WACC.

Средневзвешенная цена капитала, WACC (Weighted Average Cost of Capital)

WACC оценивает стоимость/доходность капитала, как собственного (куда входят уставной, внесенный учредителями, резервный, добавочный, а также нераспределенная прибыль), так и заемного. Показатель применяется в анализе инвестиций при расчете других показателей, если его подставлять в расчеты как ставку дисконтирования.

Как автоматизировать расчет показателей рентабельности проекта? Подберем программу 1С для вашего бизнеса

WACC рассчитывается так:

Факторный анализ рентабельности

  • re – доходность собственного капитала;
  • rd – доходность заемного капитала;
  • E/V, D/V – доля того и другого капитала в структуре капитала организации (размер капитала организации можно найти как сумму E+D=V);
  • t – ставка налога на прибыль (в процентах).

Для интерпретации этот и предыдущий показатели сравнивают:

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

В основе методологии расчета лежат следующие положения:

  • Доходы (положительные денежные потоки) приводятся на планируемую дату окончания проекта при помощи ставки WACC, которая рассчитывается на основании средневзвешенной стоимости капитала;
  • На начальную дату проекта инвестиции (начальная и дальнейшие) приводятся в соответствии со ставкой дисконтирования;
  • Показатель MIRR равен норме дохода, которая соответствует самоокупаемости проекта на дату его предполагаемого завершения.

Итоговый вариант формулы MIRR выглядит следующим образом:

Факторный анализ рентабельности

  • MIRR – модифицированная внутренняя норма доходности;
  • N – инвестиционный период в годах;
  • DF – прибыли от инвестиции;
  • DC – суммы инвестиций;
  • WACC – сумма средневзвешенной стоимости капитала;
  • R – ставка дисконтирования;
  • i – номер периода.
  • более высокая точность расчетов благодаря учету возможности реинвестирования прибыли по ставке дисконтирования;
  • при помощи MIRR можно сравнивать взаимоисключающие проекты при условии сопоставимости объемов начальных инвестиций и горизонтов инвестирования.

К недостаткам формулы можно отнести отсутствие гарантий, что ставка реинвестирования будет стабильной на протяжении всего инвестиционного периода.

Об анализе рентабельности организации в целом вы также можете прочитать на нашем сайте.

Примеры расчета прибыли проекта в 1С

В качестве инструмента для вычисления значений коэффициентов можно использовать MS Excel, но сложность расчета вышеприведенных показателей, а также ручное сведение базовых данных для их получения сильно повышают возможность ошибки.

Целесообразнее использовать автоматизированные инструменты, например, программные продукты на платформе 1С:Предприятие – 1С:ERP Управление предприятием, 1С:Управление холдингом и 1С:ERP Управление холдингом. Заметим, эти продукты не единственные, которые позволяют автоматизировать данный процесс, но именно они предназначены для автоматизации крупнейших компаний и холдингов, где задачу инвестирования можно охарактеризовать как насущную, а не как из ряда вон выходящее событие.

В программном продукте 1С:ERP Управление предприятием задачу исчисления коэффициентов рентабельности можно решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Она позволяет создавать и настраивать виды отчетов, указывать необходимые показатели и настраивать формулы их вычисления. Чтобы воспользоваться данной возможностью, в разделе «Бюджетирование и планирование» перейдем в «Виды бюджетов» и создадим новый вид бюджета.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 1 Создание вида бюджета в «1С:ERP Управление предприятием»

Для созданного вида бюджета заполняем вкладку «Основное».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 2 Заполнение вкладки «Основное» созданного вида бюджета

Затем на вкладке «Структура бюджета» создаем структуру нового бюджета в правой части окна, выбрав элементы в левой (заголовок отчета, таблица, строка/колонка).

Настроим 1С:ERP для автоматического расчета рентабельности проекта

Факторный анализ рентабельности

Рис. 3 Настройка структуры бюджета

В созданном виде бюджета при помощи элемента «Настроить ячейки» настраиваем правило расчета коэффициента.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 4 Настройка заполнения ячейки

Далее создаем новый экземпляр бюджета и заполняем значение коэффициента.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 5 Создание и заполнение экземпляра бюджета

Для реализации возможности план-фактного анализа в 1С:ERP создаем новый вид бюджета и заполняем вкладку «Основное».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 6 Создание нового вида бюджета для план-фактного анализа

Затем на вкладке «Структура бюджета» зададим структуру нового отчета в правой части окна, выбрав элементы левой части (заголовок отчета, таблица, строка/колонка, сценарий, группа, формула по группе).

Факторный анализ рентабельности

Рис. 7 Настройка структуры отчета для план-фактного анализа

Далее при помощи кнопки «Настроить ячейки» настроим заполнение ячеек отчета по сценариям. После выполнения настроек отчет можно сформировать, нажав на «Посмотреть вид отчета».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 8 Сформированный отчет для план-фактного анализа

Сложно разобраться? Закажите бесплатную консультацию эксперта по учету рентабельности проекта в 1С

В 1С:Управление холдингом задачу вычисления коэффициентов рентабельности можно также решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Для этого мы перейдем в раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ», создадим и настроим новый вид бюджета.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 9 Раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ»

В 1С:Управление холдингом есть отдельная функциональность по ведению проектов, которая представлена в разделе «Договоры и проекты» по ссылке «Проекты и этапы».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 10 Раздел «Договоры и проекты» в 1С:УХ

В системе можно создать и настроить новый проект.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 11 Создание нового проекта

Для созданного проекта устанавливается соответствие используемых бюджетов. В карточке проекта на вкладке «Ключевые показатели» можно просмотреть данные по проекту, в том числе значения показателей, и при необходимости актуализировать отображаемую информацию. Вкладка «Ключевые показатели» позволяет сравнить плановые данные по проекту с фактическими, увидеть рассчитанные отклонения.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 12 Вкладка «Ключевые показатели» проекта

Типовой функционал 1С:ERP. Управление холдингом представляет широкий набор инструментов, позволяющих автоматом рассчитать большинство рассмотренных нами выше показателей (что называется «одним кликом»), исходя из внесенных бюджетов по предустановленным условиям.

Факторный анализ рентабельности

Факторный анализ рентабельности

Также существует возможность смоделировать изменения и бюджетов, и показателей, даже когда рамки проекта меняются. Также типовые инструменты позволяют сравнивать разные проекты, собирая наиболее эффективный проектный портфель. Продукт имеет удобные инструменты представления полученных результатов.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 13 KPI

Факторный анализ рентабельности

Рис. 14 Диаграмма Ганта

Для инвестора важны, в первую очередь, перспективность и прибыльность потенциальной инвестиции, поэтому важно оценить будущий проект не только с точки зрения прибыли, но и понять, какова будет его рентабельность. Рентабельность говорит о том, качественно ли используются имеющиеся на предприятии ресурсы, поэтому иметь прогноз по рентабельности важно не только инвесторам, которые ищут варианты выгодного вложения своих средств, но и управленцем на предприятии, которое этих инвесторов хочет привлечь.

Зачем нужно рассчитывать рентабельность

Норма рентабельности – мотивационная база внешних для фирмы участников финансового рынка: если общая рентабельность бизнеса в 5% для реализуемого долгосрочного проекта с примерно такой же рентабельностью считается не очень привлекательной, то на проект с рентабельностью в 100% выстроится очередь из соинвесторов и кредиторов.

В кризисной ситуации на предприятии анализ рентабельности позволит выявить наиболее слабые с точки зрения отдачи и эффективности места, чтобы, приняв обоснованные решения либо об их сворачивании, либо о дополнительных вложениях, ликвидировать их.

Для правильного расчета рентабельности необходим ряд также правильно рассчитанных показателей – от разнообразных видов прибыли до еще более разнообразных вложений капитала. От отрасли, конкретной рыночной ситуации и задач предприятия будет зависеть вид рентабельности, связанный с наиболее критичными, большими вложениями:

  • При трудоемком производстве важнее будет рентабельность персонала;
  • Если производство требует большого количества основных средств, то на первый план выйдет рентабельность активов или основных средств;
  • Если же нужен большой по размеру оборотный капитал или рабочий капитал организации, то рентабельность нужно рассчитывать по данному пункту;
  • При получении кредитов или средств у инвесторов ключевым будет соотношение критичного вида рентабельности с издержками по привлечению средств, с учетом оборачиваемости капитала. Кредиторы и инвесторы, видя, большую рентабельность по их вложениям, чем запрашиваемая ими рентабельность капитала, учтут это при принятии решения о вложениях из ряда альтернатив.

Настроим расчет рентабельности в программах 1С в сжатые сроки

Виды рентабельности

На основе видов проводится анализ показателей рентабельности. Кратко рассмотрим их.

Порог рентабельности

Точка безубыточности, возникающая при таком объеме реализации продукции или услуг, когда выручка и общие доходы равны затратам, то есть прибыль является нулевой. Чем быстрее предприятие может достичь этой точки, например, после своего запуска, тем меньше рисков оно понесет. Рентабельность затрат при этом равна нулю, поэтому порог является маркером как кризисной ситуации, так и роста компании.

Рентабельность активов (ROA)

Отношение чистой прибыли к суммарному размеру активов организации. Норматив данного показателя зависит от отрасли, степени капиталоемкости и трудоемкости. Здесь важно не забывать, что активы сами по себе ничего не производят и не делают, если это не финансовые активы. Поэтому при его применении, если этот показатель вырвать из контекста, проводя оценку рентабельности активов в отрыве от остальных факторов, может сложиться ложное впечатление, что активы являются главным фактором прибыли, хотя на деле это не так.

Рентабельность продаж (ROS)

Отношение одного из видов прибыли к объему стоимости продаж за период. Исходя из имеющихся видов прибыли, различают рентабельность продаж по чистой прибыли, по операционной прибыли (чаще всего применяемая) и по валовой прибыли. Норматив зависит от отрасли или страны. Чем выше оборачиваемость, тем более низкую рентабельность продаж могут позволить себе среднестатистические компании в отрасли. И если в рентабельности продаж прибыль соотносится с выручкой, то в рентабельности затрат, представляющей собой отношение чистой прибыли к себестоимости, участвует, соответственно, величина себестоимости.

О расчете рентабельности по чистой прибыли также можно прочитать на нашем сайте.

Рентабельность производства

Здесь анализируемый объект – производственная деятельность. Ее рентабельность получается из отношения прибыли к расходам на производство и реализацию товаров. По сути своей это доходность вложенного капитала по компании, по видам продукции и областям деятельности. Грани анализа отображают в себе такие разрезы, как предприятие, вид продукции и направление деятельности.

Рентабельность проекта

Может рассчитываться различными способами в зависимости от того, как учитывать вложения и как они переносят свою стоимость. В англоязычной практике коэффициент называют Accounting Rate of Return (ARR), а в переводе – учетной нормой прибыли или рентабельности. Расчет ее следующий:

ARR = чистая среднегодовая прибыль / общая сумма инвестиций

Данная формула применяется, если первоначальные вложения списываются полностью. Если же есть остаточная стоимость активов, то они учитываются в знаменателе дроби, и формула приобретает вид:

ARR = чистая среднегодовая прибыль /(0,5 * (общая сумма инвестиций + ликвидационная стоимость активов))

Расчет, к сожалению, не учитывает временное распределение денежных потоков и стоимость привлечения капитала, поскольку производится на основе чистой прибыли. Его просто получить, но для принятия решения по выбору проекта используется не только он, но и многие другие показатели типа NPV, IRR, PI. Данный показатель ближе всего к такому расчету как расчет финансовой рентабельности, так как здесь идет анализ эффективности именно финансовых вложений.

Рентабельность персонала (ROL)

Отношение прибыли к затратам на рабочую силу. При подсчете затрат необходимо учитывать практически все затраты, связанные с работниками, а не только лишь заработную плату. Однако именно работники и «производят» стоимость для компании, поэтому это один из самых красноречивых показателей эффективности труда в компании, по которому можно сравнивать предприятия внутри отрасли. Надо только помнить, что наряду с уровнем прибыли на показатель влияет и уровень заработной платы. И если зарплата искусственно удерживается на неприемлемо низком уровне в погоне за высокой рентабельностью персонала, то предприятие вместе с этим получит высокую текучесть персонала, невысокое качество продукции, лишив себя шансов получить высококвалифицированную рабочую силу, а вместе с этим и перспектив на развитие. Единицей анализа может быть производственное структурное подразделение, которому может быть присуща определенная рентабельность персонала. В качестве прибыли выступает при этом один из видов маржинальной прибыли.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы полностью переносят свою стоимость на товар в ходе одного хозяйственного оборота. В них входят деньги, сырье, материалы и т. Рентабельность по ним рассчитывается как отношение чистой прибыли за период к стоимости оборотных активов, перенесших свою стоимость в ходе этого периода.

Рентабельность чистых активов (RONA)

Чистые активы – это реальная стоимость активов, находящихся в распоряжении организации. Рассчитываются они как разница между активами и всеми долговыми обязательствами компании. По стоимости они, как правило, практически равны собственному капиталу. Нюансы касаются собственных акций, выкупленных у акционеров, доходов будущих периодов и задолженности учредителей по взносам в уставный капитал – все они не участвуют в расчете. RONA определяется как отношение прибыли до налогообложения к стоимости чистых активов, отличаясь при этом от рентабельности собственных средств, представляющей собой отношение чистой прибыли к собственным средствам предприятия.

Бесплатно подберем программу 1С для автоматического расчета всех видов рентабельности

Взаимосвязь прибыли и рентабельности, рентабельности и оборачиваемости

Практически все показатели рентабельности используют различные виды прибыли. Зависимость эта показана ниже, и она такова, что от изменений прибыли вблизи точки безубыточности рентабельность резко меняет свое значение и даже знак, обозначая переход от убыточности к прибыльности и наоборот. Чем дальше от точки безубыточности, тем меньше становится влияние прибыли на рентабельность.

У оборачиваемости и рентабельности связь следующего характера: чем больше оборотов сделает капитал за период, тем, кратно этому, больше будет рентабельность. Например, если оборачиваемость капитала за квартал вырастет вдвое, то и прибыль с этого капитала вырастет вдвое, а с ней и рентабельность.

Факторный анализ рентабельности

Факторный анализ рентабельности

Относительный прирост капитала и формула DuPont

Для понимания влияния факторов на рентабельность и относительный прирост собственного капитала используется формула, которую разработали в 20-х годах прошлого века в компании Дюпона (DuPont).

ROE = Чистая прибыль / Выручка х Выручка / Активы х Активы / Собственный капитал

Сокращая дроби в ней, мы получаем формулу расчета рентабельности собственного капитала, исчисляемой как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Если же мы сведем ее к коэффициентам, то она приобретет следующий вид:

ROE = ROS х Kоа х LR,

где ROS – это рентабельность продаж,

Koa – коэффициент оборачиваемости активов, а

LR – коэффициент капитализации, показывающий долю активов в собственном капитале.

Наряду с трехфакторной моделью, изложенной выше, есть и двухфакторная, и пятифакторная модели, конечным итогом которых является все тот же важнейший при капитализме показатель – прирост собственного капитала предприятия.

ROE = Чистая прибыль / Активы х Активы / Собственный капитал

ROE = ROA х LR, где ROA – это рентабельность активов компании.

В такой двухфакторной модели наглядно видно отличие ROE от ROA: первый рассчитывается, исходя из собственного капитала, а второй – исходя от всех активов компании.

В пятифакторной модели используются чистая прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль до налогообложения и выплат процентов, выручка, активы и собственный капитал. При желании можно самостоятельно модифицировать данные модели, внеся интересующие факторы в них. Ими может быть рентабельность персонала, рентабельность чистых активов или рентабельность оборотных активов. Целевой набор модели должен при этом отражать показатели наиболее важные для ваших компаний, отраслей и их конкретных ситуаций.

Подробно о факторном анализе рентабельности также можно прочитать в статье на нашем сайте.

Как рассчитать рентабельность

Приведем примеры расчетов ROE и ROS в популярных программных продуктах 1С:ERP, 1С:УХ и с помощью специализированной разработки нашей компании – тиражного решения «WA:Финансист».

Расчет в 1С:ERP

Данный пример посвящен ROE и рентабельности продаж. Финансовый анализ, в который входит и анализ рентабельности, в 1С:ERP 2 проводится при помощи инструментов на вкладках «Бюджетирование и планирование», «Финансовый результат и контроллинг».

Автоматизация расчета рентабельности на базе 1С:ERP

По конкретным экземплярам бюджетов в связи с ROE можно пройтись в одноименном пункте.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 1 Бюджетирование и планирование

Переходя на «Экземпляры бюджетов», мы видим в итоге их список. Фильтруя по виду бюджетов «ROE», в данном случае получаем два экземпляра.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 2 Экземпляры бюджетов ROE

Переходя на выбранный экземпляр, видим расчетную динамику ROE в таблице (Рис. Из рассчитанных ячеек при этом можно провалиться до расшифровок исходного показателя.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 3 Рассчитанный экземпляр бюджета по ROE

По рентабельности продаж можно, например, выстроить целое семейство графиков и диаграмм в «Мониторе целевых показателей» (Рис. 4), чтобы наглядно отобразить ее динамику и структуру. Сам монитор находится по пути «Финансовый результат и контроллинг-Целевые показатели-Монитор целевых показателей».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 4 Монитор по целевым показателям рентабельности продаж

Расчет показателей рентабельности в 1С:Управление холдингом

В 1С:УХ анализ проводится во вкладке «Бюджетирование, отчетность и анализ».

Автоматизация расчета рентабельности в крупных холдингах

Факторный анализ рентабельности

Рис. 5 Раздел с отчетами и анализом

Факторный анализ рентабельности

Рис. 6 Виды и бланки отчетов

Переход к конкретному экземпляру отчета происходит в одноименном списке, где можно из общей массы отчетов отфильтровать интересующие нас отчеты в «Видах отчетов».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 7 Экземпляры отчетов, выборка

Сам целевой экземпляр отчета имеет табличный вид.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 8 Примерный вид экземпляра отчета по финансовому анализу

Конструктор отчета позволяет задать формулу расчета показателя в окне. Ниже приведен возможный непосредственный вид формулы расчета по рентабельности собственного капитала.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 9 Работа в 1С:УХ

Пример работы с «WA:Финансист»

Для расчета ROS, нужно выделить значение чистой прибыли, которая проходит по одной из «Статей бюджетирования», и значения продаж, также проходящие по статье из этого же справочника. Для этого расчет лучше провести в «Произвольном отчете», а графически его можно сопроводить настройкой отображения KPI на инфопанели.

Вид настройки макета для получения желаемой формы отчета показан ниже. Здесь рассчитывается рентабельность продаж по валовой прибыли.

Факторный анализ рентабельности

Рис. 10 Настройка макета в произвольном отчете

Сам расчет настраивается в форме, вызываемой по кнопке «Настройка ячейки».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 11 Настройка расчета рентабельности продаж по валовой прибыли

Слагаемые расчета рассчитываются также в формах «Настройки ячейки».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 12 Настройка расчета валовой прибыли в ячейке произвольного отчета

Факторный анализ рентабельности

Рис. 13 Настройка расчета себестоимости

Факторный анализ рентабельности

Рис. 14 Настройка расчета объема продаж

Деление на тысячу в ячейках объясняется измерением в отчете в тысячах рублей, а отрицательный знак по себестоимости показывает отток капитала. В результате при расчете валовой маржи значения ячеек складываются, а не вычитаются. При этом данные могут браться не только из текущей базы (БДР_текущая_база), а из любой, к которой есть настроенные подключения в «Финансисте».

Автоматизация расчета рентабельности для компаний любого размера и отрасли на базе WA:Финансист

Похожим образом рассчитывается и ROE. Единственным нюансом здесь является ведение балансового учета, из которого берется значения собственного капитала: он может вестись как в «Финансисте» (в модуле «Управленческий учет»), так и вне его. В последнем случае значение показателя из баланса берется из внешней системы по настроенным «Источникам данных».

Факторный анализ рентабельности

Рис. 15 Расчет ROE в «Финансисте»

Как повысить рентабельность – проверенные способы

Постановка расчета рентабельности на постоянной основе в программных продуктах 1С даст возможность понять, что происходит с эффективностью продаж, производства, активов и капитала в целом, а также принимать, исходя из этого, меры либо по избавлению от низкорентабельной продукции, либо по повышению ее эффективности. То же можно сказать о группах работников, активов и каналов сбыта – полученные показатели станут основой оптимизационных решений в деятельности компании.

Главное при этом не навредить шаблонными, непродуманными решениями, которые на деле не помогут в вопросе повышения рентабельности. Например, сократив наиболее дорогих работников, можно обрушить все производство, убрав наименее выгодные, но массовые каналы сбыта, можно подорвать клиентскую базу, а отказавшись от долгосрочных, казалось бы, низкоэффективных, неокупаемых в короткий срок вложений, сузить перспективы выхода на новый уровень развития.

Чтобы разрешить противоречие между числовым показателем уровня рентабельности в процентах и уровнем развития предприятия, лишь косвенно выражаемым в числовых показателях, следует перейти от вопроса рентабельности операционного цикла и отдельного проекта к вопросу оценки стоимости бизнеса, к его долгосрочным перспективам.

Многие решения, принимаемые на ближайшее время, основываясь на тех же текущих показателях рентабельности, вполне могут противоречить интересам долгосрочного развития всего предприятия. Поэтому надо принимать решение, опираясь не только на принятый отрезок времени, но и на соответствующую ему стратегию. При этом программные продукты помогут в расчете подходящих показателей рентабельности и капитала, так как только на их основе и можно проводить быстрый массовый перерасчет показателей деятельности предприятия и холдинга.

Зачем нужно считать рентабельность

Рентабельность — основной показатель, который важно считать всем, от небольших компаний до крупных холдингов. Рентабельность нужна, чтобы:

  • взять кредит в банке на развитие бизнеса. Нерентабельному бизнесу получить кредит сложнее;
  • привлечь инвесторов или отчитаться перед инвесторами и акционерами;
  • контролировать бизнес. Чтобы понять, эффективно ли работает компания, не уходят ли деньги в пустоту и стоит ли продолжать работать, как работали;
  • подготовиться к вопросам налоговой: почему компания много зарабатывает, еще больше тратит на производство и из-за этого платит меньше налогов.

Можно сказать, что нерентабельный бизнес — это провальный бизнес. Это как потратить все деньги на продукты, чтобы приготовить ужин, а в итоге получить сгоревшую запеканку.

Как рассчитать рентабельность компании

Общую рентабельность компании считают по формуле: прибыль разделить на себестоимость и умножить на 100.

Разберемся, из чего складывается формула:

прибыль — это чистый доход компании до вычета налога на прибыль. Ее еще называют балансовой прибылью, мы об этом писали;

себестоимость — все затраты компании на производство товара или оказание услуг. Это стоимость сырья и материалов, аренда помещения, зарплаты сотрудникам, амортизация и другие расходы;

100 — на эту цифру умножают, так как рентабельность считают в процентах.

А теперь рассмотрим рентабельность компании на примере:

Прибыль ООО «Вареник» за полгода — 100 000 рублей. Чтобы заработать эти деньги, компания потратила 5 000 000 рублей.

100 000 делим на 5 000 000 и умножаем на 100 = 2%.

А теперь компания, которая заработала больше «Вареника»:

Прибыль ООО «Пельмень» за полгода — 200 000 рублей. При этом компания потратила 12 000 000 рублей.

200 000 делим на 12 000 000 и умножаем на 100 = 1,6%.

Получается, «Пельмень» заработал больше, но рентабельность его ниже, а значит, дела у компании хуже. Мы привели две компании в сравнении, чтобы было понятнее, как работает рентабельность. Но чтобы оценить свою компанию, не нужно смотреть на других.

Каждый год налоговая составляет таблицу рентабельности по видам деятельности. В ней пишут средние показатели — по нашей формуле нужно смотреть первую колонку. Если у вас эти показатели заметно ниже, то и рентабельность низкая.

Что еще можно считать

Рентабельность может быть нескольких видов. Главное — общая рентабельность бизнеса, о ней мы рассказали выше. Еще бывает рентабельность активов, продаж, персонала, собственного и привлеченного со стороны капитала.

Любую рентабельность считают по общему принципу: прибыль делят на затраты или использованные ресурсы. Например, для рентабельности продаж прибыль от основной деятельности нужно разделить на выручку и умножить на 100.

Вот из чего складывается формула:

прибыль от основной деятельности — это чистый доход компании до вычета налога, но только от продажи товаров или услуг. Сюда не входят проценты от вкладов, деньги от продажи имущества и любые прочие доходы;

выручка — это доход компании от основной деятельности без учета расходов.

Выручка ООО «Лосось» за полгода — 3 000 000 рублей. Когда из этой суммы вычли все расходы, получилась прибыль в 60 000 рублей.

60 000 делим на 3 000 000 и умножаем на 100 = 2%.

Нет точных критериев, какая цифра — хорошо, а какая — плохо. Но можно ориентироваться на такие показатели:

  • до 5% — низкая рентабельность;
  • от 5% до 20% — средняя;
  • больше 20%, а то и 30% — вы близки к тому, чтобы о вас написал Форбс.

В подсчетах рентабельности не стоит смотреть только на таблицу налоговой и общепринятые цифры — еще нужно сравнивать со своими результатами за предыдущий период. Например, в первые полгода рентабельность была 2%, а следующие полугодия — 2,5 и 3%. В целом она может быть ниже цифр по отрасли, но для вашей компании это неплохо.

Рентабельность компании. Считаем в экселе

Считаем в калькуляторе общую рентабельность бизнеса. Это важно, ведь у компании с хорошим доходом может быть низкая рентабельность

Рентабельность бизнеса — это отношение прибыли к расходам. Представьте: компания всё время вкладывает деньги, но получает мало прибыли. Такой бизнес считается нерентабельным. А бывает, что прибыль растет, но расходы растут еще быстрее, хотя на первый взгляд беспокоиться не о чем. Вот поэтому и важно считать рентабельность, ведь чем она выше, тем успешнее компания.

Как посчитать рентабельность

Бывает рентабельность активов, продаж, капиталов и персонала. Мы взяли главный показатель — общую рентабельность бизнеса. В экселе мы собрали формулу и для примера заполнили цифрами:

Компания «Вареник» потратила за год на производство вареников 2 850 000 рублей, а заработала 600 000 рублей. Заполняем в калькуляторе доход до вычета налога на прибыль, себестоимость продукции и получаем, что рентабельность Вареника — 10%.

Вот как это выглядит:

Факторный анализ рентабельности

Рассчитать общую рентабельность бизнеса

Чтобы узнать рентабельность бизнеса, нужно сделать копию таблицы и заполнить цифры, которые выделены синим:

  • прибыль до налога — чистый доход компании до вычета налога;
  • себестоимость — все затраты компании на производство товара. В таблице мы указали основные затраты; если есть статья расходов, которой нет в калькуляторе, укажите ее в графе «Другое».

Если у вас себестоимость товаров складывается из других расходов, можно переименовать статьи расходов.

При этом важно брать цифры за один и тот же период, например за год или полгода.

Как оценивать результаты

В целом чем выше цифра, которая получилась, тем лучше. Высокая рентабельность показывает, что бизнес успешный.

Компания «Вареник» производит вареники. По таблице налоговой это производство пищевых продуктов, средняя рентабельность — 8,2. При этом рентабельность Вареника — 10. Это значит, что у компании всё хорошо.

Сравнивать нужно не только с таблицей налоговой, но и с тем, как было в компании год назад. Бывает, что рентабельность низкая, но каждый год она растет — в целом это показывает, что бизнес развивается.

Читать в «Деле»